上游“吃肉”，下游“喝汤”，车企不满：我买矿去车讯

早在两三年前，电动车产业链下游企业就开始抢矿，主要是动力电池企业。到了今年，情况不一样了。宁德时代、国轩高科等的锁止加速之外，位于更下游的汽车企业也相继加入锁止热潮。

图像源：印度国家铝业公司

在短短几个月内，通用投资澳大利亚矿业公司，与巴西矿业公司淡水河谷合作，广汽与狮溪煤业、遵义能源成立合资公司，梅赛德斯奔驰与加拿大锂材料供应商签订原材料供应协议大众将在加拿大的矿山公司取得股份。

看到钱越挣越少，车企终于坐不住了，不得不向更上游“攻击”。

上游是“吃肉”，下游是“喝汤”

以前汽车企业对供应商占绝对优势，现在在动力电池这件事上，汽车企业显然没有了甲爸以前的威风，更是叫苦不迭。

几个月前，在2022世界动力电池大会上，广汽集团会长曾庆洪说，动力电池的成本已经占到新能源汽车的40%到60%，自己在宁德时代打工。

近日，在2022中国汽车论坛上，“长安汽车”董事长“朱华荣”也表示。动力电池价格上涨，“长安”旗下不同车型的单车成本从约0.5万元上涨3.5万元。

他直言，这严重影响了产品利润目标的实现，对企业成本构成了非常大的干扰，“整车厂苦”。

但汽车企业成本上涨的“锅”，动力电池制造商不愿背负。今年上半年多家动力电池制造商提高电池售价的原因是原材料价格大幅上涨。言下之意是，被上游的原材料企业赚钱，自己也是“受害者”。

从账面数据来看，上游厂商的收益也确实不错。今年第三季度，锂矿龙头“天齐锂业”获得159.81亿元归母净利润，同比暴涨29倍，“赣锋锂业”归母净利润也达到147.95亿元，同比增长近5倍。锂矿生产商的“小手”也出现了剧烈上涨，例如融捷股份，第三季度的归母净利润同比飙升45倍以上。

天齐锂业第三季度业绩情况、图片来源：官方公告截图

动力电池制造商“诉诸冤枉”，但钱似乎赚得不多。占国内动力电池市场一半的“宁德时代”，三季度实现净利润175.92亿元，同比增长126.95%。尽管增幅不及“赣锋锂业”、“天齐锂业”等锂矿生产商，但到手的黄金更多。

比较来看，车企确实有点逊色。盖世汽车据统计，今年第三季度，“赚得最多”上汽集团净利润仅为126.5亿元，同比下降近4成，净利润增长最为迅猛比亚迪也仅取得93.11亿元的成绩，更多企业处于平庸、亏损的窘境。

上游是“吃肉”，下游的车企只有“喝汤”，连汤都不能喝，其委屈可想而知。

近几年，不少汽车企业采取了股权收购、合资、自研生产等战略来加强动力电池配置，以应对全球电动化对动力电池的巨大需求，并获得更多动力电池的议价权，以夺回失去的利润。

抢矿也一样。一位业内人士指出，当锂矿资源充足的汽车企业面对动力电池企业时，将有更多话语权。

此外，如前所述，为了不受动力电池企业约束，目前很多汽车企业都走上了自研电池的道路，但谁也不愿摆脱为动力电池企业打工的局面，陷入为原材料企业打工的处境，因此必须抢矿。

曾庆洪在此之前，他公开表示：“电池成本的压力已经转嫁到主机厂，我们的主机厂被迫只能进行电池制造和配置原材料的后方一体化。所以广汽也在做电池，还去买矿山。”。

拒绝“打工”，自己成为矿主

这样看来，矿山是要抢的，下一个问题是，怎么抢。目前，与相关厂商签约锁定材料供应是最常见的做法。

通用该公司最近宣布与巴西矿山公司淡水河谷（Vale）合作。该交易将于2026年下半年开始生效，该公司向通用提供精制镍，每年可用于35万辆电动汽车。

到目前为止，通用已经明确与Livent和Glencore等至少20家电池材料企业签订了供应合同。

梅赛德斯奔驰10月宣布与加拿大锂材料供应商Rock Tech Lithium Inc签订原材料供应合同。该协议规定，Rock Tech Lithium每年供应1万吨电池级氢氧化锂，足以供应约15万辆电动汽车，自2026年起生效，供应协议期限为5年。

图像源：奔驰

但这只是车企们抢矿的措施之一。与此同时，已经有很多汽车企业开始通过合资合作、股权等方式与原材料厂商深入联系。据咨询机构惠誉统计，2021年初至今年8月，汽车制造商对电池上游原材料的投资达21笔，其中16笔投资锂行业。

这不难理解，这样一来，在锂矿资源需求暴涨供不应求的局面下，汽车企业可以以这样更深的关系保障供应，第二，汽车企业也可以借此获得共享上游锂资源高溢价的机会。

今年10月，根据通用，除了与一些企业签订了供应合同外，该公司还将出资Queensland Pacific Metals公司，锁定用于电核心的镍和钴的新来源。

此前8月，大众汽车集团董事会托马斯什莫尔也表示，该公司计划进入加拿大采矿业务。“我们希望收购加拿大采矿项目和矿商股份。”。

8月，“广汽”艾安也表示，已与“赣锋锂业”举行战略合作协议签字仪式。通过本次签约，双方将建立长期战略合作关系，强力合作，从新能源动力电池最上游材料端开展合作，继续探讨锂资源开发、中游锂盐深加工以及废旧电池综合回收利用各方面的深入合作。

并于11月，“广汽”全资子公司“广汽”零部件与“狮溪煤业”、“遵义能源”成立合资公司，开展相关矿产地质勘探和矿产资源投资管理经营。

梅赛德斯奔驰合资公司的新设、图片来源：梅赛德斯奔驰公告栏的截图

广汽可见抢矿方法越来越直接，也直接介入上游资源勘探开发。

这种情况不足为奇，现在越来越多的汽车企业自己成为矿主。

今年1月，智利矿业部门发起的40万吨锂的投标中，8万吨被中标，但由于被智利法院停止，被迫中止。并且5月，有消息称比亚迪在非洲寻找了6个锂矿山，达成了收购意向，官方回答“不评价”，没有直接否定。

蔚来今年也计划投资总部位于澳大利亚的矿石开采公司，加快阿根廷San Jorge锂项目的开发。

此前马斯克也在社交媒体上表示，由于制造动力电池的必备材料锂金属价格飙升，特斯拉可能会亲自开采锂矿。

开采不容易，投资要慎重

但矿主并不容易。

首先投入不少。据了解，比亚迪初中分配8万吨金属锂产量，估计为6100万美元（约3.86亿元），蔚来投资澳大利亚矿石开采公司，总额最高或超过6亿元。

数亿元的多家汽车企业拿到了，而在研发、生产等各个环节都要花钱的现在，一些汽车企业可以拿钱任性，但对其他汽车企业来说，可以用“自毁式”来规避危险。

况且，挖矿并不容易。一位业内人士指出，采矿所需的专业素养和造车完全不同，从这个行业跃升到另一个行业风险很大。

盖世汽车研究院资深分析师表示，矿山开发周期非常长，从原材料探索、采购设备开采、精炼到客户交割都是3-4年周期，需要重视资本投入，开发投资风险较大。

五矿证券孙景文日前在2022中国汽车论坛上表示，产业链上下游垂直整合加剧。

但是，他还说“同时我们始终相信专业力量，包括锂盐厂在内的专业化矿业企业承担主体责任，我们认为在周期性行业中，如果没有经历周期性的底部煎熬和磨砺，很可能就得不到周期性的高位红利。”。

所以综合来看，比起一个人挖掘，和锂制造商联手可能是更可靠的方法。事实上，这无论是对汽车制造商，还是动力电池制造商，都是多调度中重要的举措之一。

广汽埃安与赣锋锂业合作；图片提供：广汽先生。

也容易得到锂厂商的协助。孙景文表示，国外锂资源商普遍不满意卖矿，希望向下方延伸。

盖世汽车研究院资深分析师也指出，矿业公司与电池电池厂合作，希望借此了解从电池材料到电池组、电池回收的全环节，有助于找到新的业务突破口。