数读哪吒汽车：汽车界的小米？，小米汽车工厂在哪

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早在2020年，就有观点认为，汽车制造新力量的时间窗口已经关闭。

在今年的汽车销售排名中，月销售额过万元是基本门槛。新品牌几乎看不到机会。

上一个问题提到了威马的落后，没有很好地处理资源分配。在早期，并没有创造出轰动一时的产品，他们逐步落后。

没有比较，就没有伤害。另一家汽车公司的创始团队，也是来自传统汽车公司，曾经是第二梯队，但在出货量上悄悄超过了魏小利。

根据客运协会数据，8月份哪吒汽车共交付16017辆，成为新车制造力量中销量最高的公司。但如果不是因为360，很多人可能从来没有听说过这家公司。

你为什么突然杀人

首先来看结论:

1. 创始团队几乎全部来自（00,015），具有传统汽车企业基因

2. 早期也是b端向c端发展的模式，面临缺乏市场吸引力的困境

3.哪吒选择低价高性价比的路线打开销量

4. 哪吒 U和V系列取得了成功，销量持续攀升至新势力第一

5. 低廉的价格使哪吒陷入品牌溢价能力弱的问题。车型集中在suv，产品矩阵有待完善

6. 哪吒 ASP只有82300。一般购买低价型号。由于刚性成本，损失问题很大

7. 哪吒 S上市后，开始向更高的价格突破，但目前市场竞争压力巨大

8. 从哪吒S我们可以看到技术的不断进步，但技术亮点仍然不突出

9. 低价有助于哪吒达到今天的水平，但这不是一个长期计划。突破高价市场是生死攸关的关键一步

团队组成

哪吒汽车的主体为合众新能源汽车有限公司，于2014年10月合并。最大的标签是“奇瑞汽车”。这家公司的高管有一个一致的（00,015）工作经验。

创始人方运舟在奇瑞工作了15年。他是1999年奇瑞成立的“清洁能源汽车特别小组”的成员。该项目组也是中国最早的新能源汽车项目之一。

方运舟系安徽合肥工业大学汽车专业。2014年方云舟辞职进入清华大学攻读博士学位。这些经历为合众新能源在创业初期提供了充足的资源。

在（00,027）、（00,013）、（00,012）开头的5大股东中，是（00,023）和（00,020）、（00,021）、（00,022）等（00,036）名将共同成立的公司，北京亿华通、（00,011）、（00,017）研究所都是（00,035）的（00,023）资源。

张勇， CEO，曾于2010年至2014年担任奇瑞执行副总经理。除了奇瑞，他一直是北汽福田的总经理。

王可峰，高级副总裁，历任北汽福田汽车、北京新能源汽车、观致汽车，历任科技部项目评审专家、北京市科委项目评审专家等

从高层管理团队来看，技术流，传统车企，资源丰富的意义明显，而务实、不擅长营销的特点也非常突出，使得Mingming与weixiaooli同时成立，给很多人的印象是哪吒似乎是一个新兴的新品牌。

但有一点是，他们在10万元以下的北汽和奇瑞价格性能型号上都有丰富的经验，这也奠定了哪吒和汽车的基调。

所有权结构

目前哪吒已完成11轮融资，最新一轮为D3轮，下一步将进入资本市场。投资方中有360、宁德时代等众多明星企业，也有伊春等地方政府资本，体现了标的资源的丰富和吸引力。

根据此前披露的股权360，创始团队目前持有纸面上17.8%的股权，为第一大股东，但不具备绝对控制权。然而，目前尚不清楚是否达成了一致的行动协议。

第二大股东为伊春国资，持股比例为15.3%，主要为创始人华夏幸福王文学的股权转让;民生证券领投了B3轮融资，持有14%的股权。持有12.3%的股权。此外，宁德时代持有3.3%的股权。

360的持股情况值得关注。去年360以巨额资金参与了D轮融资。当时360的持股比例一度达到14.9%，双方甚至高呼“为人民造车”的口号。但不到一年，360宣布放弃增资，将哪吒汽车3.53%股权的出资权转让给两家有限责任合伙企业。目前，360股为11.4%。

360的参与引起了哪吒汽车的关注，但360增资的放弃也让业界对哪吒汽车的价值产生了质疑。

分化

和威马汽车很像，哪吒汽车的原车也是针对to B市场的。2018年7月，其首款车N01正式在桐乡工厂上市，并销售给共享出行企业。哪吒 b端市场销量一度占公司销售额的50%左右。

这里有一个关于工厂为什么建在桐乡的问题。主要原因是乌镇位于桐乡。桐乡被选中，是为了抓住世界互联网大会永久举办地的“窗口效应”。但目前，世界互联网大会的热度正在下降，这种窗口效应并没有起到特殊的作用。

从B端走到C端哪吒的过程同样艰难，但很聪明。2020年，（00,039）U和（00,039）V将陆续上市。（00,039） U补贴后，价格仍将超过10万元，（00,039）V补贴后，价格直接降至7 -9万元。虽然相差数万元，但这是两个不同的价格区间。

与威马15 - 30万元的价格相比，这个价格区间对智能化的要求很高，难度很大。但如果价格再降5 - 10万元，车主在这方面的认知和需求不会太苛刻。

就像一开始的小米，高价段无法与三星竞争，苹果直接将价格降至1999，甚至降至699。许多人嘲笑这款低价游戏，但它确实奏效了。

可以说，哪吒最大的不同在于，在新兴力量普遍坚持高价段的情况下，率先将价格降至10万以下，并与合格的造车技术和工艺相匹配。

产品性能

哪吒汽车总共发布了4个型号，第一个是N01。

N01基本上是没有参考价值的，就连官网也没有展示过这个型号。据说这个模型更多的是为了使哪吒早期顺利生存。

N01成功完成了任务。

2019年，新能源汽车建筑处于低谷。因电池起火，威来召回4803台威来ES8。理想因“断轴”事件于2020年召回10469理想一号，至今仍为断轴问题所困扰。威马有四起自燃事件，召回1282台EX5。而哪吒N01的性能是稳定的。公开报告显示，2018年销售1206哪吒汽车套，2019年销售11212套，2020年销售15091哪吒汽车套，与微小李相差不大。

2019年，在获得B轮和B+轮融资后，哪吒推出了全栈开发的山海平台，开始进入C端。

2020年，两款SUV车型哪吒U和哪吒V将进入市场。U和V分别代表中低价，性价比占主导地位。每个型号都有自己的价格范围。

（00,039） U系列，分别包括（00,039）Smart 400/400 Pro、500/500 Pro和600/600 Pro。补贴后的官方价格在11.78万- 17.98万元之间。

V系列分别为潮300 lite、潮400 lite和潮400/400 Pro。补贴后的官方价格在74900元到9900元之间。

就销量而言，显然更容易承受低价。

U系列月交货量从去年下半年的1000-1600辆增加到最近几个月的3000-5000辆;V系列从3000-5000稳定到7000-9000,6月一度突破9000。哪吒也凭借V系成功跻身新能源SUV车型前十名。

但低价真的是好药吗短期内哪吒的销量确实增加了，但不能只看汽车的销量。占据中低端，容易形成品牌认知的刻板印象。尤其是汽车，BBA、帕萨特和奇瑞QQ的价格，消费者有了固定的印象。那时奇瑞QQ在全国很流行。直到现在奇瑞都无法摆脱低价。在尝试中低端价格的同时，蔚来只是想孵化第二个品牌。

哪吒如果只在中低端起作用，很容易无法提升品牌价值。现在有一个不好的迹象。很多人说哪吒汽车是“小镇年轻人的专属”，这会给哪吒汽车在中高端布局上带来很大阻力。目前新能源汽车行业在整个产品线的布局上竞争激烈，这对哪吒的未来极为不利。

而且，价格越低，收入和利润势必越薄，在初期也不容易赚到钱。哪吒暂未上市。根据股东360披露的数据，截至2021年底，哪吒汽车总资产137亿元，总负债83亿元，资产负债率60.6%，安全但处于较高水平。2021年营业收入为57.35亿元，亏损29亿元。2020年和2021年哪吒汽车的总亏损超过42亿元。

2021年，哪吒汽车销售69674辆汽车，但收入只有57.35亿元。虽然价格涉及20多万，但实际ASP只有82300元，消费者普遍选择低成本机型。根据当期成本支出，哪吒销售一辆汽车损失41600元。虽然低价区销量不错，但赚不到钱。

哪吒似乎意识到了这个问题。在中低端车型只有一到两款的情况下，推出了定位为B级电动轿跑的哪吒S，价格在198800 - 338800之间，达到了小鹏汽车的价格区间。

但是当以这个价格竞争时，哪吒的缺点就体现出来了。哪吒 S在增程、100公里加速、座椅和其他工艺方面仍然是合格的。但是，哪吒S在自动驾驶、三电等技术方面没有什么特别之处。

今年3月哪吒汽车发布了全栈开发的NETA PILOT 4.0智能驾驶系统。这是国内首个采用华为多数据中心平台和自主研发算法的智能驾驶量产方案。它支持导航辅助、记忆停车、远程无人呼叫等。

哪吒 S的前景非常不确定，因为品牌形象和实力不是特别突出。从10月份开始，哪吒S已经交付。目前没有发货量的数据，但是订单已经超过15000个。与小鹏G9相比，24小时下单22819台;理想的L8订单在4天内突破60000台;威来ET5的订单在5天内突破60000台。哪吒 S在200000到300000的价格范围内的竞争力是一个大问号。哪吒的高端之路不太可能一帆风顺。

就像小米一开始一样，它在2014年左右的出货量一度跌出前五，这是小米最危险的时刻。哪吒也有点类似。坏消息是汽车不同于移动电话。消费者对汽车品牌的价格有更深刻的认知。好消息是哪吒汽车的中高端布局仍处于早期阶段。

我们能顺利跨越这道障碍吗

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